O que é o CDI?
O CDI (Certificado de Depósito Interbancário) é a taxa de referência da renda fixa brasileira. Ela nasce dos empréstimos de curtíssimo prazo que os bancos fazem entre si e, na prática, anda praticamente colada na taxa Selic. É a régua usada quando um investimento promete render, por exemplo, "110% do CDI".
Todo dia os bancos precisam fechar o caixa equilibrado. Quem terminou o dia com sobra empresta para quem terminou com falta, em operações de um dia (chamadas "DI", de Depósito Interfinanceiro). A taxa média dessas operações é a taxa DI, ou simplesmente CDI — e é ela que virou o termômetro de toda a renda fixa do país.
Conteúdo da Página
CDI: a taxa e o título#
A sigla causa confusão porque se refere a duas coisas relacionadas:
- O certificado (CDI): o título que registra o empréstimo de um dia entre dois bancos.
- A taxa DI: a taxa média de juros dessas operações, calculada e divulgada diariamente pela B3.
Quando o mercado fala em "o CDI está em 10,40% ao ano", está falando da taxa — que é o que interessa ao investidor.
Por que o CDI anda colado na Selic#
O CDI e a Selic são taxas diferentes, mas se movem praticamente juntas — o CDI fica quase sempre alguns décimos abaixo da Selic.
O motivo é simples: as duas remuneram o mesmo tipo de operação (empréstimo de um dia, de baixíssimo risco). A Selic lastreia essas operações em títulos públicos; o CDI, em títulos privados entre bancos. Como o risco é parecido, as taxas convergem.
Na prática, você pode tratar CDI e Selic como quase sinônimos para decisões do dia a dia. Se a Selic sobe, o CDI sobe junto — e o rendimento da sua renda fixa também.
Como ler "X% do CDI"#
A maioria dos investimentos de renda fixa é oferecida como um percentual do CDI. Quanto maior o percentual, melhor o rendimento:
- 100% do CDI → rende exatamente a variação do CDI no período.
- 110% do CDI → rende 10% a mais que o CDI (comum em CDBs de bancos médios).
- 90% do CDI → rende menos que o CDI (comum em produtos de bancos grandes ou com liquidez diária).
Um CDB que paga "110% do CDI" com o CDI a 10% ao ano rende, portanto, cerca de 11% ao ano (antes do imposto).
Onde o CDI aparece#
O CDI é a referência de praticamente toda a renda fixa pós-fixada:
- CDBs, LCIs e LCAs pós-fixados — quase sempre cotados como "% do CDI".
- Fundos DI e de renda fixa — buscam entregar algo próximo de 100% do CDI.
- Debêntures e outros títulos privados — muitas vezes atreladas ao "CDI + spread".
É por isso que o CDI é chamado de benchmark: ele é a régua contra a qual você compara se um investimento está pagando bem ou mal.
CDI e o imposto de renda#
Atenção a uma pegadinha comum: rendimentos atrelados ao CDI em CDBs e fundos sofrem imposto de renda (tabela regressiva, de 22,5% a 15% conforme o prazo). Já LCIs e LCAs são isentas de IR para pessoa física.
Por isso, uma LCI a "95% do CDI" isenta pode render mais, no líquido, que um CDB a "100% do CDI" tributado. Sempre compare o rendimento líquido, não o bruto.
Perguntas frequentes#
CDI e Selic são a mesma coisa?
RespostaNão, mas andam praticamente juntos. São taxas de operações diferentes (o CDI entre bancos, a Selic em títulos públicos), mas com risco parecido — por isso o CDI fica quase sempre alguns décimos abaixo da Selic e se move no mesmo sentido.
O que significa render 110% do CDI?
RespostaSignifica render 10% a mais que a variação do CDI no período. Se o CDI for 10% ao ano, um investimento a 110% do CDI rende cerca de 11% ao ano, antes do imposto de renda.
100% do CDI é um bom rendimento?
RespostaÉ uma referência sólida para liquidez e baixo risco. Bancos médios costumam pagar acima de 100% do CDI em CDBs. O ponto de atenção é o líquido: uma LCI isenta a 95% do CDI pode superar um CDB tributado a 100%.
Onde acompanho o valor atual do CDI?
RespostaA taxa DI é calculada e divulgada diariamente pela B3. Na prática, como o CDI segue a Selic de perto, acompanhar a decisão do Copom já dá uma boa noção de para onde o CDI vai.